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房产税背后:房价走势、经济转型与财富分配
在前段时间,有一个问题频繁地萦绕在我的耳边——“房价已经跌了这么多,那么现在究竟是处于肩部、腰部,还是底部呢?”对于这个问题,我的回答是:从债务周期的进程来看,当前依旧处于债务危机的前半段,尚未跨越那个关键的中间点。那么,何谓“中间点”呢?在此前的讨论中,我们已经有所涉及,那就是房地产税这只“靴子”的最终落地。
房地产税的实施,无疑会增加房产的持有成本,进而加速房价的下跌。然而,这同时也意味着经济结构的深度调整以及市场底部的形成。若房地产税一直悬而未决,人们始终知晓它终将落下,却又不确定其会在何时、以何种方式落下,这种不确定性会给市场带来诸多影响。
其一,它会显著降低市场的流动性。对于那些有购房需求的年轻人而言,在前景不明朗的情况下,保持观望无疑是最为稳妥的策略。其二,它会扭曲市场的估值逻辑。在过去房价持续上涨的时期,许多问题根本无需过多考虑。比如一套房子标价 100 万,人们预期它在两年后能涨到 200 万,自然就不会去仔细计算它究竟凭什么值 100 万。人们也不会担忧房子会老化,因为根本就没打算长期持有,而是打算两年后就转手卖出。无论是不是刚需,在那时候大家都遵循着涨价的逻辑来购房。
但如今,涨价预期已然不再,估值模型也就发生了改变,诸多因素都需要重新被纳入考量范畴。影响估值的重要因素一直模糊不清、悬而未决,又该如何进行准确估值呢?从情感的角度来说,价格本应由市场供需自然撮合形成,无需人为过多估量,然而由于某些特定的原因,当下的成交价变得极为不透明。人们根本不清楚所看到的价格是否是卖方在进行预期管理。
现在的许多销售方式,实在是太过狡猾,让人防不胜防。举个例子来说,我曾去上海的某眼镜城配眼镜,结果发现门口那几家店的标价高得惊人,动辄就要 2000、5000。但当我继续往里走,看到另一家店的标价仅仅是 300 时,瞬间觉得这价格简直太便宜了。可真的就便宜吗?实际上,商场不过是巧妙地利用心理学上的锚定效应来拿捏消费者罢了。通常情况下,人们在逛街时也不会刚进第一家店就把钱花出去,所以门口那些价格高昂的店无非就是用来抬高价格,给消费者设定一个心理锚点。
在互联网消费和大数据时代,这种情况更是普遍存在。以往我们上网比价能获得有效的结果,可如今商家深知我们会进行这样的操作,于是大家就陷入了套路与反套路的激烈博弈之中。房地产市场尤其如此,信息差极大,买家和卖家仿佛在进行一场双向开盲盒的游戏,其难度简直堪称专业级别。在市场不透明且交易金额巨大的情况下,就必须要依靠有限的信息来构建自己的估值体系。
当下,人们普遍都知晓,在缺乏涨价预期的状况下,租金回报率成为了主要的参考指标。租金代表着房产真正的居住价值,卖家可能会说这套房子有多好多好,周边有各种便利设施,但只要租金上不去,那一切都是空谈。此前我曾提到一个方案,即年租金除以房价,若结果大于 10 年期国债收益率,就证明房价已经跌到了合理区间(当然,老破小和公寓除外)。而近来又流行出一种观点,通过租金能否覆盖月供(等额本息)来判断房价是否跌到了合理区间。在我看来,这种观点有一定的道理,也较为直观,至少不会出现负现金流的情况。
买房和租房在居住功能上确实是一样的,虽说买房付出了首付款的机会成本,但却得到了“拥有资产”的满足感,很难确切地说哪个更划算。然而,问题在于如今租金的逻辑也在发生变化。租金本是持有房产的现金流收益,但由于预期的持有成本在增加,这就会导致收益减少。
这两天有朋友提到徐州开始征收租金税,房东们突然被要求交钱。此外,房屋养老金也成为了悬在人们头上的一把达摩克里斯之剑。有人将其视为变种的房产税。但权威部门辟谣说,它并非房产税,且不需要住户出钱。然而,我觉得说不用住户出钱纯粹是自欺欺人,只不过它确实不是房产税而已新澳天天开奖资料大全,收益成语分析落实_钱包版5.842。
房产税的主要功能是补充财政,次要功能则是抑制投机。在房价大涨的时候,有钱人大量囤房,年轻人一半出于既患寡也患不均的心理,一半出于对国际上通行税种的了解,大家都认为应该收房产税,而且要采取累进制,多套多收,同时开征空置税。但现在的状况已然改变,倘若此时如此征收,持有多套房产的人会大量抛售,空置房产也会集中涌入市场,造成多头与空头的激烈互杀。这既不利于财政多收钱,也容易引发踩踏效应,进而造成系统性冲击。
抛开所谓的法理依据以及征收难度等问题不谈,单从直觉上讲,这些在我国根本就不构成问题,几乎都上不了决策者们的餐桌。真正的问题在于财政和金融方面。财政需要大量的资金,自然是多多益善。而金融则要防范冲击,同时还要支撑房价。以往房价有普涨逻辑作为支撑,可如今购房需求日益萎缩,又该如何进行支撑呢?
有没有这样一种可能,你交钱,就是在间接地支撑你的房产?我们不妨把话再挑明一些——你交钱,你的房子就更有价值;不交钱,你的房子不仅价值大打折扣,甚至可能无法交易,失去流动性。当我们切换到这个视角来看待问题,就会清晰地意识到,房产税或许真的不会收了,至少在房价普遍下跌、泥沙俱下的环境下不会收,在大家普遍预期它会导致房价进一步下跌的时候不会收。
那么,财政的问题又该如何解决呢?答案是:用别的名目来收!比如房屋养老金、房屋养护修缮基金、小区物业更新基金、学区建设基金、医疗保障基金等等。物业费这个东西,倘若是由更高权威的公共机构来强制征收,那它实质上就是一种税。好小区物业费高,服务优质,对应的房价自然也就更高。头部学区和头部医疗服务亦是如此。也就是说,如果你交的钱多,房子就能得到良好的维护,周边的公共服务也更有价值,房产的价值自然水涨船高。反之,如果不交钱,房子缺乏维护,公共服务大量外迁,房屋就会失去居住价值,进而退出交易。
从这个角度来看,你交钱实际上是为了维护你自己的资产,这一点毫无疑问是合理的吧?我们大约有 7 成的房子是在近 20 年内建成的,养老问题尚未集中爆发。这很像我们当前的人口结构,前两轮人口高峰分别是 1965 - 1975 年出生的人和 1985 - 1995 年出生的人,年老的尚未大量退休,年轻的仍是社会的中坚力量。从抚养比来看,现阶段是我们养老压力最小的时段。但未来可就难熬了,老年人口猛增,老年房也大量增加,现代社会的中产阶层将面临巨大的压力,光是想想就让人感到头疼。
再者,债务扩张和泡沫疯涨的阶段,房地产行业赚钱太过轻松,属于典型的卖方市场,什么样的垃圾房都有人抢着要。在这种情况下,房子的质量能好才怪呢,设计千篇一律,每个小区都一个模样,一张图纸全国通用。为了多赚钱、多卖房,开发商能建多高就建多高,容积率高的让人咋舌。
喜欢“摸石头过河”的人都清楚,高层住宅在欧美社会已然被淘汰,如今普遍流行的是别墅或联排。就连人口密度远高于国内的日本,除了寸土寸金的东京市中心,大部分地区也主要以一户建为主。一方面,“一户建”更符合人居环境改善的方向;另一方面,高层住宅的老化问题着实难以解决。中国住宅建筑的设计使用寿命大约为 50 年,但 20 年、30 年楼龄的房子基本就沦为了老破大、老破小,维修成本甚至比重建还要高。即便重建,也要投入巨量的管理成本,上下沟通极为麻烦,各种诉求五花八门。
遍地高楼大厦,看上去是日新月异、发展迅速,但本质上与债务危机一样短视,只顾眼前利益而忽视了长远后果。在建房时只想着多快好省,未来房屋老龄化集中到来时,麻烦只会越来越多。尤其是这两年来,在高周转保交楼模式下建造的房子,开发商为了极限压缩现金流,必然会使劲克扣成本、压缩工期,导致房子质量更差,老化速度更快。
也就是说,尽管房子整体过剩,但真正符合你需求、具有流动性、后顾之忧较少的房子其实并不多。此外,还存在走势分化的问题,鹤岗住房过剩,并不影响上海的房源稀缺。虽说是同一片天空,但两地的房地产市场并没有同样的悲观情绪。
结论非常清晰:一方面,房产老龄化时代已然迫在眉睫,房屋养老金的实施势在必行。另一方面,财政失衡严重,亟需寻找新的财源进行补充。以维护居住价值、维护资产质量为名,对存量住房收取费用,所面临的阻力相对较小,这也符合“拔更多的鹅毛,听更少的鹅叫”这一规律。
我们说房地产时代结束,并不是指房地产这个行业完全没有机会了,而是说这一轮依靠债务扩张推动的涨价周期已经终结。房地产行业一直都存在着机会,因为人民群众对美好居住环境的需求始终存在。只不过在过去 20 年里建造了太多房子,人口也开始出现负增长,所以房子整体上处于过剩状态。2024年澳门天天开好彩最新版,科技成语分析落实_ios6.098
人们对房地产行业的需求,要么是新建的改善房,要么是对老房的维修。新建改善房,是在继续消耗过去的财富积累,而维护存量住房的价值,则成为了新的财源2024澳门天天六开彩免费图 ,全面解答解释落实_尊享版2.777。之前有人说维修老房不用住户出钱,提议房屋养老金是为了建立公共账户。这实在是自欺欺人,公共账户的钱难道是大风刮来的吗?公共账户,说白了就是统筹账户,这其实是最让人心里没底的地方——交钱的时候,你一分都不能少,但统筹不一定能真正用到你身上。
你说就不交,又能怎么样呢?有人会说,那样你的房子会因为失去维护而失去居住价值,从而退出市场。这样也有好处,首先是房子烂在你手里,也算你对土地财政做出过实际贡献;其次是你的房子退出交易,相当于间接维护了其他房子的售价,供给减少了。
越是这样,越觉得并不会等到你的房子因老化而自然退市,很可能是只要你开始拖欠房屋维修基金,房子就没法挂牌交易管家婆的资料一肖中特 ,全面解答解释落实_尊享版2.777。
总结今天的内容,在大家的普遍预期中,房地产税的作用在于抑制房价,而房屋养老金的作用在于维护房产的居住价值,支撑其金融价值。那么在房价下行叠加房地产结构步入老龄化的过程中,征收房屋维修基金和公共服务维持基金的概率极大。有买房需求的年轻人建议再等等,因为这个费用一旦收取,房产的估值模型又会发生变化。虽然它在功能上支撑房产价值,但本质上还是增加了持有成本。
再者,得益于大家捂紧钱包,买方市场正在逐渐形成,各地为了争夺仅剩的买房需求,各种利好政策层出不穷。比如现房销售、取消公摊、买房送车位、送户口、送学区等等。所以等待一段时间的效果会非常明显,成本更低、优惠更多、政策更好、预期更明朗、估值体系更精确。澳门管家婆一肖一码一中一 ,收益成语分析落实_钱包版5.842
不必担心错失市场底部,磨底的过程将会非常漫长,至少需要经历两个周期的恢复。一是居民收入增长的恢复;二是居民负债信心的恢复。这就没法快速实现。
切换到卖房者的视角,那些位于郊区且入住率低的房子,最好是趁着现在还有信息差,赶紧脱手。否则后面就不是焦虑亏多少能卖的问题了,而是像股市里的新三板一样,根本没人会考虑这样的房子。
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