风口财经记者 田亮
印度的高光时刻,结束了。从辉煌到下坡,往往只是一瞬间,外资的撤退,正标志着一个全新趋势的来临。
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亚洲其他市场,日本股市昨天开始回落。上周,韩国、印尼、马来西亚和泰国等市场也都出现资金净流出。背后逻辑并不复杂:亚太市场承受不起更大的风险,投资者找到了更好的去处。
这个“去处”很明显:中国。
1日本股市回落多国股市集体“失血”
印度股市遭遇有史以来单周最大规模抛售。
曾经,印度股市在全球新兴市场中可谓是风光无限,被投资者视为“香饽饽”2024年澳门天天开好彩最新版 ,时代资料解释落实_探索版7.422。
但是,情况变了!上周(9月30日至10月4日),外国机构投资者抛售了约45亿美元(约合人民币316亿元)印度股票,这是印度股市有史以来的单周最大规模抛售。仅10月3日一天,全球基金就净卖出18.5亿美元的印度股票,创纪录最高水平。
印度孟买证券交易所。图源:视觉中国
印度股市也持续下挫,印度Nifty 50指数上周累计跌幅达4.45%,创2022年6月以来最差的周表现。
本周,印度央行放松其鹰派货币政策立场,暗示未来会降息,印度国债与股市上涨。印度央行将政策立场调整为中性。10年期印度国债收益率跌7个基点至6.74%,为2月1日以来最大跌幅。印度股市涨幅扩大,截至发稿,NSE Nifty 50指数涨0.6%至25,160.80点。
与中国股市的上涨形成鲜明对比,印度股市遭遇资金流出,原因嘛↓↓↓
■ 全球风险偏好下降,新兴市场承压。美联储加息预期升温、地缘政治紧张等因素使全球风险资产承压,新兴市场资金流出压力加大。
■ 印度经济增速放缓,企业盈利承压。 全球经济放缓与通胀高企对印度经济造成了冲击,企业盈利能力下降,市场信心受挫。
■ 估值高企带来回调压力。 印度股市近年来持续上涨,估值偏高,与经济基本面背离,导致市场存在较大回调压力。
上周,韩国、印尼、马来西亚和泰国等市场也都出现资金净流出。
日本股市是这次资金净流出的一个重要涉及对象。在过去的一年里,日本股市从全球表现最好的市场之一变成了全球金融危机的中心,投资者希望强劲的收益帮助日本股市在这一年的最后阶段守住涨幅。
日经225指数因日本央行的货币政策而遭遇波动,引发了投资者的恐慌。近期日本股市的表现疲软,使之前的投资者开始重新审视其他选项,9月的前几周,日本股市已流出超过200亿美元的资金。
日本东京,市民骑车路过一家证券公司前显示日经指数的电子板。图源:视觉中国
10月5日,日本股市突然暴涨,新任日本首相石破茂的一番话,让日经225指数直线拉升:日本经济尚未准备好进一步加息。这与他之前支持日本央行结束货币刺激政策的立场明显背道而驰,日元汇率暴跌,因强于预期的就业报告凸显出美国经济的韧性。随着日本国债收益率攀升,东京金融股大幅上涨。
在连续上涨了3个交易日后,东京股市两大股指10月8日回落。当天收盘时,日经股指下跌395.20点,收于38937.54点;东证股指下跌40.24点,收于2699.15点。
日经225种股票平均价格指数收盘下跌1.00%,东京证券交易所股票价格指数下跌1.47%。从板块来看,东京证券交易所33个行业板块多数下跌,证券及商品期货交易业、运输机械、批发业、保险业等板块领跌;精密机器、矿业、电力及燃气业板块小幅上涨。
分析师希望日本股市在动荡后守住2024年涨幅。分析师预测显示,尽管日经225指数不太可能重新创下7月份的纪录,但今年年底可能会比目前的水平上涨1.3%。东京冈山证券公司的一位高级策略师表示:“让投资者担心的事情有很多,但这并没有完全破坏投资者的情绪。”他表示,企业盈利强劲的前景可能有助于提振日本股市走向12月。
2国际投行纷纷唱多A股为什么是中国“没人想错过这样的机会”
中国市场的上升潜力已经显而易见,香港的恒生指数一个月涨了近30%,这样的市场表现,你还能怀疑他的吸引力吗?
首先,对中国股市浓厚的看涨情绪已成为华尔街机构的共识。
高盛一周内两度唱多A股。10月5日,高盛将MSCI中国和沪深300指数未来12个月目标价分别上调至84点和4600点。
10月7日,国庆假期最后一天,高盛发表题为《不趁现在,更待何时》的研报,列出买入中国股票的十大理由。这些理由包括:从估值角度来看,现在依然有理由买入中国股票;美联储降息后,中国的政策空间进一步打开,等等。
花旗银行则将中国主要股指2025年6月底的目标点位上调了20%以上,预计恒生指数将达到26000点,沪深300指数和MSCI中国指数将分别达到4600点和84点。花旗表示,后续可能会上调中国上市公司2025年盈利预测,这将为股票市场提供进一步的上涨动力。
由莱领导的摩根大通分析师团队上周公布报告称,中国大金融板块机会仍存,券商股有望继续引领牛市。摩根大通认为,中国金融股尽管经历了几轮大涨,看起来仍然便宜。中国金融股整体在市净率(PB)上相比2020/2021年的峰值有39%的折扣,与2015年的峰值相比有65%的折扣。
美国纽约华尔街。图源:视觉中国
事实上——
外资不仅唱多中国资产,也在真金白银做多中国资产。
高盛印度的一位交易员表示,过去两周客户问得最多的问题就是“我们是否看到资金从印度流向中国?”他的回答是肯定的。
新加坡Atlantis投资管理公司投资经理Eric Yee表示,为买进中国,他们正在削减亚洲其他地区的多头头寸:“
我们正在削减亚洲各地的多头仓位,为购买中国股票提供资金。每个人都在这么做。这是政策驱动的良好复苏。没人会想错过这样的机会”。
法国巴黎银行的策略师 Jason Lui认为,一些外国投资者正在减少对日本的持仓,并将资金重新配置回中国。
据媒体报道,虽然上周中国股票市场因长假休市,但日本投资者开始争相买入“中国资产”,导致东京市场上中国股票相关的交易所交易基金(ETF)的涨幅刷新上市以来的最高纪录。
除了亚太市场,在美国市场上,资金大量涌入中概股,上周纳斯达克金龙中国指数累计上涨11.9%。
海外上市的中国ETF资产也备受资金追捧。ETF跟踪网站的数据显示,截至10月3日的一周时间内,KraneShares中国海外互联网ETF(KWEB)获资金净买入额超14亿美元,iShares中国大盘股ETF(FXI)获资金净买入12.51亿美元。中国ETF跻身资金净流入五强,这是最近很少发生的事情。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、中国证券业协会咨询委员董少鹏认为,估值优势加上中国连续出台利好政策,全球资本调整资产配置并“买入中国”是有目共睹的,可能会造成资金在不同新兴市场国家中的重新分配。不过,董少鹏也认为,虽然资金加码中国是一种趋势,但因为中国资本市场的管理制度,外资进入中国的规模有待进一步观察。董少鹏认为,中国是全球经济增长的重要引擎,尤其是与亚洲各国在产业链条上结合紧密,中国持续利好的经济政策下股票市场的大幅上涨,同样会带动亚洲各国市场的集体上涨,这又是一种共赢。
兴业证券研报表示,随着中国股市回暖及经济企稳,有望掀起新一轮配置中国股市的热潮。“我们看到,近期外资积极做多,已成为推动港股大涨的主要力量。近年来外资流入A股速度显著放缓,甚至出现流出,每年净流入额远少于2018年—2021年均3000亿元以上的规模。此外,外资对于A股的配置仓位也降至历史低位,中长期来看,外资仓位的回补将驱动资金持续回流中国。”
外资已经达成共识:他们看中的是中国经济的巨大潜力,中国成了资本避险与增值的理想选择。
3A股市场调整
A股大幅调整。
10月9日A股开盘,三大指数开盘均大幅低开,沪指开盘报3427.22点,跌幅1.79%。深成指报11158.99点,跌幅2.92%;创业板指报2426.75点,跌幅4.84%。
10月9日午后,A股三大股指走强,跌幅有所收窄。截至发稿,上证综指、深证成指、创业板指跌幅分别为3.52%、3.64%、4.02%,沪深两市成交额破2万亿元。
消息面上,国务院新闻办公室将于10月12日(星期六)上午10时举行新闻发布会,请财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况,并答记者问。
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根据中国结算的安排,对于10月1日(周二)至10月8日(周二)提交申请的新开证券账户,于10月9日(周三)起,也就是今天可用于交易。
国庆假期期间,开户申请量较往日呈现暴涨,并且80后、90后是本轮开户潮的主力军。
最后,希望大家保持乐观但不急躁,投资路上稳着来。
(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)